合壹宁 · 行业研究
Heyining · Industry Research
Industry Research · 行业研究报告
产业链供给格局,
两份判断报告
基于 A 股与港股上市公司公开数据,用「主体数量 → 壁垒 → 约束」三层证据,分别看清半导体与光伏的国产化供给结构。
Semiconductor · 半导体
半导体国产化
供给格局
一句话:
设计拥挤、材料稀缺、先进制程受制
。199 家上市主体,8 个关键环节供给稀薄,其中 7 个构成真实替代约束。
199
上市主体
8
稀缺环节
7
替代约束
中文版
English
Photovoltaic · 光伏
光伏产业链
供给格局
一句话:
处处像壁垒,没有一个真卡住
。33 家上市主体,六大环节全部停留在「结构信号」层,零个结构性约束。
33
上市主体
6
价值链环节
0
结构性约束
中文版
English